Основные формы и направления привлечения иностранных инвестиций в РБ

 
СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ    3
1 ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ИХ ВИДЫ, ФОРМЫ И РОЛЬ В РАЗВИТИИ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКЕ    5
2 МЕТОДЫ И ФОРМЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ    10
2.1 Характеристика основных методов и форм привлечения иностранных инвестиций    10
2.2 Анализ иностранных инвестиций в Республики Беларусь    15
3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ    20
ЗАКЛЮЧЕНИЕ    28
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ    29
ПРИЛОЖЕНИЕ 1    31

 
ВВЕДЕНИЕ

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время - время укрупнения субъектов рыночных отношений и передела собственности. 
Инвестиции представляют собой применение финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Осуществление инвестиций - протяженный во времени процесс. Поэтому для наиболее эффективного применения финансовых ресурсов предприятие формирует свою инвестиционную политику. Политика представляет собой общее руководство для действий и принятия решений, которое облегчает достижение целей предприятия. Именно с помощью инвестиционной политики предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним. 
В последнее время  иностранные инвестиции приобретают для мировой экономики всё большее значение. Их приток в страны-импортёры значительно опережает рост мировой торговли и производства. Практически все развитые и развивающиеся страны активно привлекают в свою экономику зарубежных инвесторов. Ускоренный рост экспорта капитала отражает объективное требование развития технологически сложного и наукоёмкого производства. Массовое производство может быть эффективным, если продукция   обладает   высокой   конкурентоспособностью, получаемой  за счёт концентрации научных разработок и финансовых ресурсов. Современное производство ориентируется не на национальные или региональные масштабы, а на мировое экономическое пространство.
В настоящее время и Республике Беларусь внутренние источники инвестирования, основу которых составляют национальные сбережения, весьма ограничены для наращивания экономического потенциала страны, не обеспечивают требуемых объемов капитальных вложений для обновления и модернизации производства, внедрения новых технологий и современных систем управления. В значительной мере недостающие источники капитальных вложений могут заменить иностранные инвестиции. Наиболее выгодными для государства являются прямые иностранные инвестиции, поскольку иностранный инвестор действует в данном случае на свой страх и риск. Задача государства, соответственно, - создание благоприятного инвестиционного климата.
Огромное значение инвестиций в развитии национальной экономики обусловило актуальность темы работы. Целью работы является изучение влияния инвестиций на национальную экономику, опираясь на опыт проведения инвестиционной политики в Республике Беларусь. Для достижения данной цели в работе были поставлены и решены следующие задачи:
Исходя из всего вышесказанного, задачи данной курсовой работы могут быть сформулированы:
-    определить понятие инвестиций;
-    рассмотреть методы и формы государственного регулирования привлечения иностранных инвестиций;
-    провести анализ инвестиционной политики Республики Беларусь; 
-    исследовать пути совершенствования государственной политики в области привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь;
-    обозначить механизмы, проблемы, и способы привлечения инвестиций;
-    показать результативность привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь.
Объектом данной работы являются иностранные инвестиции, их значение и привлечение в Беларусь. 
Цель – используя теоретические основы проанализировать проблему привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь и предложить пути его совершенствования.
Предметом являются возникающие в процессе инвестирования экономические отношения.
Методологической основой для написания данной курсовой работы послужили исследования посвященные вопросам привлечения иностранных инвестиций на государственном уровне. Помимо этого был проведен анализ нормативно-правовых актов Республики Беларусь, которые регламентируют инвестиционную деятельность. Также для достижения целей работы использовались статистические данные, интернет ресурсы, публикации периодической печати.
 
1 ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ИХ ВИДЫ, ФОРМЫ И РОЛЬ В РАЗВИТИИ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКЕ

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». В более широкой трактовке инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы скомпенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде [10, c. 8].
Инвестиции являются одним из ключевых объектов государственного регулирования экономики. Понятие «инвестиция» относится к числу фундаментальных. Инвестиции  являются одной из самых дефицитных и важных составляющих любой национальной экономики, в том числе и экономики Республики Беларусь. Адаптация к условиям конкуренции, риска и недостаточности финансовых ресурсов требует чёткого определения понятия «инвестиция» и классификации категорий различных инвестиционных вложений. Многие учёные дают свою, отличную от других формулировку инвестиций. Например. Кэмпбэлл Р. Макконелл и Стэнли Л. Брю [14, с. 388] определили инвестицию (investment), как затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов. В более широкой трактовке инвестиции выражают вложения капитала с целью последующего его увеличения. Реализация инвестиционных программ и проектов позволяет совершенствовать технологию производства, модернизировать и реконструировать материально-техническую базу предприятий, повышать занятость населения повышать конку-рентоспособность сферы производства и обращения, и как следствие, увеличивать экономический потенциал страны. 
Действовавший до принятия Инвестиционного кодекса Закон об инвестиционной деятельности давал расширенное понятие термину «инвестиция». Согласно текста вышеназванного закона «Инвестициями являются финансовые, материальные ресурсы и другие, имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект» [2]. 
В соответствии с ныне действующим Инвестиционным кодексом под инвестициями понимается любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на правах собственности или ином вещественном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного значимого результата [1].
Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах. В связи с этим для анализа и планирования инвестиций важной представляется классификация инвестиций по признакам, показанным на рисунке 1.1.

Признаки классификации инвестиций
1 По объектам вложения средств    2 По характеру участия в инвестировании    3 По периоду инвестирования    4 По формам собственности инвестиционных ресурсов    5 По региональному признаку

 

 

 

 

Рисунок 1.1 – Классификация инвестиций по разным признакам

Особое место в мировой экономике занимают иностранные инвестиции. В течение последних десятилетий вопрос об их доле в экономике любой страны, будь то промышленно развитые, типа США и Япония, или развивающиеся, остаться актуальным [4, с. 9-10].
В основном в практике различают инвестиции иностранные и отечественные. В основе подразделения инвестиций на иностранные и отечественные лежит собственность: иностранных инвесторов или отечественных инвесторов. Иностранные инвестиции являются иностранным капиталом, вывезенным из одного государства и вложенным в предприятие (или дело) на территории другого государства [2, с. 18].
Инвестор – (от английского investor – вкладчик) – физическое или юридическое лицо, приобретающее ценные бумаги (вкладывающий средства в какой-либо проект) от своего имени и за свой счет. В качестве инвестора могут выступать: органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами. Допускается объединение средств инвесторов для совместного инвестирования. Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности [4, с.  14].
Под инвестором понимается лицо (юридические и физические лица, государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов), осуществляющее инвестиционную деятельность в формах, определенных статьей 5 Инвестиционного Кодекса Республики Беларусь [5].
Инвестор не просто вкладывает капитал в дело, подобно бизнесменам, но и осуществляет долговременные вложения в достаточно крупные проекты, связанные со значительными производственными, техническими, технологическими преобразованиями, новшествами. 
Иностранными инвесторами в Республике Беларусь признаются:
-    иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов;
-    международные организации;
-    иностранные юридические лица;
-    иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств;
-    иностранные граждане;
-    физические лица (граждане Республики Беларусь и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь.
Особенности регулирования деятельности иностранных инвесторов определяются настоящим Кодексом, иными актами законодательства Республики Беларусь, в том числе международными договорами Республики Беларусь. 
Иностранные инвесторы вправе осуществлять на территории Республики Беларусь инвестиционную деятельность в любых формах, определенных статьей 5 Кодекса.
Иностранные инвесторы вправе создавать на территории Республики Беларусь юридические лица Республики Беларусь с любым объемом иностранных инвестиций и в любых организационно-правовых формах, а также их филиалы и представительства в соответствии с актами законодательства Республики Беларусь, в том числе международными договорами Республики Беларусь.
Юридические лица, в уставном фонде которых иностранные инвестиции составляют объем, эквивалентный не менее чем 20000 долларов США, и которые преследуют извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности и (или) распределяют полученную прибыль между участниками, признаются на территории Республики Беларусь коммерческими организациями с иностранными инвестициями. Юридические лица приобретают статус коммерческих организаций с иностранными инвестициями с даты государственной регистрации коммерческих организаций с иностранными инвестициями. Порядок создания коммерческих организаций с иностранными инвестициями определяется настоящим Кодексом и иными актами законодательства Республики Беларусь.
Особенности регулирования деятельности иностранных инвесторов определяются настоящим Кодексом, иными актами законодательства Республики Беларусь, в том числе международными договорами Республики Беларусь.  [5]
Однако основополагающим является деление иностранных инвестиций на прямые и портфельные.
Прямые иностранные инвестиции осуществляются, главным образом, путем:
-     долевого участия в капитале местных предприятий, когда инвестор, благодаря своему либо посредническому участию, может реально влиять на управление данным предприятием. Реальное влияние на управление предприятием подразумевает необходимость доли участия инвестора (пая) в общем капитале предприятия в размере от десяти и более процентов;
-    создания новых и расширения существующих филиалов и учреждений, а также предоставления им возместимых авансов;
-    предоставления долгосрочных займов на установление или поддержание длительных экономических связей со сроком погашения свыше 5 лет. В данном случае предполагается, что заимодатель участвует в прямом инвестировании предприятия займополучателя или разделяет риски, происходящие в результате реализуемой займополучателем экономической деятельности [3, с. 38].
Однако основными направлениями являются: организация новых предприятий и скупка или поглощение уже существующих компаний. При этом, с точки зрения прямых затрат, первый путь дешевле последнего, но по параметру "упущенная выгода" второй путь более предпочтителен. Черты, характерные для прямых инвестиций:
-    инвесторы  лишаются быстрого ухода с рынка;
-    большая степень риска;
-    более высокий срок капиталовложений, они более предпочтительны для стран-импортёров иностранного капитала.
К портфельным иностранным инвестициям относятся:
-    подписка и приобретение акций местных предприятий, а также ценных бумаг (облигаций) предприятий, чей капитал не представлен акциями;
-    подписка и приобретение котируемых на бирже ссудных обязательств местных государственных и частных учреждений, а также физических лиц-резидентов;
-    участие в местных коллективных инвестиционных фондах, соответствующим образом разрешенных и зарегистрированных уполномоченными органами государственного управления. [3, с. 42]
Отношение к иностранным инвестициям в стране зависит от целей, которые она ставит. Прямые инвестиции иностранных фирм рассматриваются не только как дополнительный источник для внутренних капиталовложений, но и как способ получения доступа к новой, более совершенной технологии, к системе сбыта на внешних рынках, к новым источникам финансирования  [18].
 
2 МЕТОДЫ И ФОРМЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

2.1 Характеристика основных методов и форм привлечения иностранных инвестиций

Привлечение иностранных инвестиций в Республику Беларусь является важнейшим приоритетом государства. При этом в структуре привлекаемых инвестиций приоритетными являются инновационные, которые способны изменить и улучшить структуру отечественной экономики. Постановка этих вопросов на первое место является определяющим фактором в существующей тенденции улучшения условий ведения бизнеса в Беларуси для иностранных инвесторов, обеспечения им гарантий прав и защиты интересов. Данную тенденцию отмечают как международные структуры, так и частные компании, подчеркивая довольно развитое законодательство, соответствующее основным критериям рыночной экономики. [17]
Основным нормативно-правовым актом, регулирующим инвестиционную деятельность в Республике Беларусь, является Инвестиционный кодекс. Инвестиционный кодекс определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности в республике, обеспечивает гарантии равной защиты прав и интересов субъектов инвестиционной деятельности всех форм собственности, направлен на улучшение инвестиционного климата в стране.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в целях стимулирования деятельности инвесторов, привлечения в республику иностранных инвестиций и защиты прав инвесторов на территории Республики Беларусь. Согласно статье 8 Инвестиционного Кодекса Республики Беларусь государственное регулирование инвестиционной деятельности предусматривает:
1   Прямое участие государства в инвестиционной деятельности путем:
1.1 принятия государственных инвестиционных программ и финансирования их за счет средств республиканского бюджета;
1.2    предоставления централизованных инвестиционных ресурсов из средств республиканского бюджета для финансирования инвестиционных проектов на основе платности, срочности и возвратности;
1.3     предоставления гарантий Правительства Республики Беларусь по кредитам, привлекаемым для реализации инвестиционных проектов;
1.4 проведения государственной комплексной экспертизы инвестиционных проектов;
1.5 предоставления концессий национальным и иностранным инвесторам.
2 Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности путем:
2.1  оказания инвесторам государственной поддержки;
2.2  защиты интересов инвесторов;
2.3 создания на территории Республики Беларусь свободных экономических зон;
2.4  определения условий владения, пользования и распоряжения землей, недрами, водами и лесами;
2.5  принятия антимонопольных мер и пресечения недобросовестной конкуренции;
2.6  определения условий приватизации объектов, находящихся в государственной собственности;
2.7  содействия развитию рынка ценных бумаг;
2.8 проведения эффективной бюджетно-финансовой, налоговой, денежно-кредитной и валютной политики;
2.9 использования других форм и методов государственного регулирования в соответствии с законодательством Республики Беларусь. [5]
Экономическими методами регулирования инвестиционной деятельности государство добивается не менее важных изменений в состоянии инвестиционной сферы. Особенно существенной в этом методе представляется система налогов с дифференцированием субъектов и объектов налогообложения, налоговых ставок и льгот.
Немаловажную роль в управлении инвестиционным процессом играет кредитная политика. Высокие процентные ставки уменьшают инвестиционную активность. Правильная валютная политика также оказывает воздействие на инвестиционную деятельность. Реальность валютных курсов дает возможность беспрепятственно приобретать и реализовывать иностранную валюту, соизмерять затраты на реализацию инвестиционного проекта с мировыми аналогами.
Правильная валютная политика также оказывает воздействие на инвестиционную деятельность. Реальность валютных курсов дает возможность беспрепятственно приобретать и реализовывать иностранную валюту, соизмерять затраты на реализацию инвестиционного проекта с мировыми аналогами.
Амортизационная политика, в том числе метод ускоренной амортизации, позволяет обновлять основные фонды, внедрять прогрессивные технологии и, как следствие, – влияет на повышение качества выпускаемой продукции и ее конкурентоспособности.
В системе мер, оказывающих влияние на инвестиционную деятельность, есть и такие, как установление государственных норм и стандартов, условий пользования землей и другими ресурсами, ценовая политика, система финансирования и кредитования капитальных вложений, разгосударствление и приватизация государственной собственности.
Разработка новой концепции государственного регулирования инвестиционной  активности во многом определяет возможность выхода страны из кризисного состояния. В условиях продолжающегося кризиса, дестабилизации экономики, воздействие государства на инвестиционный процесс приобретает особое значение. Без резкого увеличения капиталовложений нельзя будет осуществить структурную перестройку производства, повысить его технический уровень, реализовать крупные социальные программы.
Поэтому для привлечения в экономику страны частных и иностранных инвестиций необходимо введение для них льготных ставок налогов и таможенных пошлин: 
-    предоставлением финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств. Такие средства должны предоставляться не только государственным предприятиям, но и частным производителям товаров и услуг, а также сфере образования, малому и среднему бизнесу. Таким образом, можно привлечь частный капитал в экономику государства, создать здоровую конкуренцию на рынке товаров и услуг и, тем самым повысить их качество.
-    проведением финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том числе выпуском в обращение ценных бумаг), амортизационной политики.
Для регулирования деятельности инвесторов на территории Республики Беларусь государство использует следующие методы:
-    контроль за соблюдением государственных норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации; 
-    антимонопольные меры, приватизацию объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства. 
-    экспертизу инвестиционных проектов, тоесть оценку экономической и иной целесообразности инвестиций в данный проект, отрасль или инвестиционную программу.  [15]
В Национальной программе определены состояние инвестиционной сферы, цель и задачи инвестиционной политики, механизмы стимулирования внутренних и привлечения иностранных инвестиций, обоснована система мероприятий правового и организационно-экономического характера, определена потребность в инвестициях в экономику Республики Беларусь. 
При этом государственная поддержка инвестиционных проектов осуществляется из средств республиканского, местных бюджетов и других источников. Размер средств для государственной поддержки определяется в соответствии с законом о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый год. Органы местного управления в своих бюджетах могут определять иные виды поддержки инвестиционной деятельности.
Государственная поддержка инвестиционной деятельности через налоговые льготы осуществляется путем освобождения от налогообложения той части балансовой прибыли, которая была использована для проведения научно-исследовательских работ, финансирования капитальных вложений, жилищного строительства. Прибыль, полученная от производства продуктов детского питания и лекарственных препаратов, не облагается налогом на прибыль. Освобождаются от уплаты налога на добавленную стоимость и налога на прибыль доходы от реализации сельскохозяйственной продукции. Частично освобождаются от уплаты налогов резиденты свободных экономических зон и иностранные инвесторы. Предусмотрены и другие налоговые льготы. [11]
В 2008 - 2010 годах источником устойчивого экономического роста может стать только форсированное расширение инвестиций в основной капитал при возрастающем внутреннем спросе на них. Важнейшая проблема белорусской экономики - инвестиционное обновление производственных фондов. Особенно остро она стоит в экспортоориентированных отраслях промышленности, где износ активной части основных фондов достиг 75 - 84,4% при критическом - 60%. В последнее время ведущие экспортеры не в состоянии обеспечить воспроизводство продукции, конкурентоспособной на внешних рынках. Сокращаются экспортные поставки тракторов, холодильников, морозильников, химических нитей.
Между интересами экспортеров и импортеров капитала существуют объективные противоречия, которые в условиях экономического неравенства партнеров ставят более сильную сторону (как правило, экспортера капитала) в предпочтительное положение при выборе условий инвестирования. Применительно к Беларуси это привело к тому, что импортируемый иностранный капитал слабо «работает» на социально-экономическую стабилизацию в стране. Хотелось бы еще раз подчеркнуть, что спад инвестиций является важнейшим индикатором вхождения экономики любой страны в состояние кризиса, а оживление инвестиционной активности непременным условием выхода на устойчивую траекторию экономического роста.
 В белорусской экономике первый этап этого процесса был значительно углублен и затянут, а второй этап заторможен серьезными просчетами экономической политики государства. Как мировой опыт, так и белорусская действительность свидетельствуют, что без активизации роли государства в инвестиционном процессе путем его прямого и косвенного регулирования преодоление депрессивного состояния экономики, восстановление и рост экономического потенциала Беларуси невозможны. [16]
Можно сделать вывод, что инвестиции играют важную роль, как на макро, так и на микро уровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.  Для Республики Беларусь в основном нужно привлекать прямые иностранные инвестиции, так именно они приводят к росту производительности, стимулируют рост экспорта, является источником валютных резервов. Очевидно, что основным источником положительного сальдо платежного баланса страны служат именно прямые иностранные инвестиции.  Для инвесторов не очень выгодно инвестировать убыточные предприятия, им легче создавать новые, но быстро получать прибыль  невозможно, так как разница между вложениями и дивидендами ничтожно мола.  Большим плюсом для иностранных инвесторов, и большим минусом для Республики Беларусь является экологическая политика нашей страны, которая в свою очередь очень либеральна,  по сравнению с другими. Из-за этого существует опасность переноса в неё производств, вредных для окружающей среды, здоровья граждан, что очень неблагоприятно для экологии Республики Беларусь, но точки зрения экономики благоприятно для национальной экономики.


2.2 Анализ иностранных инвестиций в Республики Беларусь

Веской причиной для привлечения иностранного капитала является увеличение объёма капиталовложений в принимающей стране до более высокого уровня, чем это даёт возможность уровень сбережений внутри страны. Низкий уровень сбережений не позволяет осуществлять через банковскую систему капиталовложения в новые предприятия и продукцию. А увеличение капиталовложений ускоряет экономический рост, хотя между прямыми иностранными инвестициями и ростом ВВП нет причинной связи. 
Прямые иностранные инвестиции стимулируют рост экспорта и являются важным  источником валютных резервов в странах с переходной рыночной экономикой.
При привлечении прямых ИИ в процессе приватизации госсобственности имеется возможность финансирования бюджетного дефицита, пенсионных программ и других обязательств. Привлечение прямых ИИ может привести к росту производительности через предоставление новых технологий. Улучшения методов работы и контроля качества, обучение кадров.
В течение последних пяти лет наблюдается рост объемов поступления прямых иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь.
 
Рисунок 2.1 – Прямые иностранные инвестиции в экономику Республики Беларусь 2007-2011, млн. долларов США
В географическом разрезе значительная доля притока иностранных инвестиций приходится на инвесторов из России (более 75 процентов от общего объема инвестиций по итогам 2011 г.), Италии (4,5 процента), Кипра (4,1 процента), Великобритании (2,2 процента) и др. 
В стране ежегодно растет количество организаций с иностранным капиталом. На 1 января 2012 года в Республике Беларусь действует 5759 организаций с иностранными инвестициями, из них совместных – 3227, иностранных – 2373 [18].
В соответствии с важнейшими параметрами прогноза социально-экономического развития Республики Беларусь на 2012 год рост реального ВВП составит 109–110 процентов, реальных располагаемых денежных доходов населения  108–109,5 процента, инвестиций в основной капитал 116–117 процентов. Рост индекса потребительских цен составит 107,5–108,5 процента.  Рост экспорта сложится на уровне 116–116,4 процента, отрицательное сальдо внешней торговли товарами и услугами составит 8,9–9 процентов к ВВП. Основными источниками обеспечения положительного сальдо платежного баланса на уровне не менее 1,2 миллиардов долларов США в 2013 году станут прямые иностранные инвестиции в экономику на чистой основе (без учета задолженности прямому инвестору за товары, работы, услуги) в объеме 6,4 миллиардов долларов США [7].
По объему прямых иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь российские инвесторы намного опережают инвесторов из других стран. Основной вклад осуществляет одна российская компания – РАО «Газпром». По данным Министерства статистики и анализа, в Беларуси зарегистрировано 77 предприятий с участием российского капитала (или 3,2% от общего числа по республике), в том числе 67 совместных и 10 иностранных.
Доля российского капитала в объявленном уставном фонде данных предприятий составила около 2 миллиарда долларов США, или менее 1% от общего объема по республике, из которых перечислено 1,7 миллиардов долларов США, то есть 85% от объявленного. Их создание позволило организовать более 1,5 тысячи рабочих мест (или 2,4% от занятых на всех совместных предприятиях и иностранных предприятиях).
За 2012 год в реальный сектор экономики (кроме банков), по данным  пресс-релиза Министерства статистики, иностранные инвесторы вложили 6,5 миллиардов долларов США инвестиций, или на 20,4% больше, чем за 2011 год.
Наибольшие суммы иностранных инвестиций поступили в такие отрасли экономики, как промышленность (42,9% от всех поступивших инвестиций), общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка (29,8%), торговля и общественное питание (8,5%). 
Основными инвесторами организаций республики были субъекты хозяйствования России (33,2% от всех поступивших инвестиций), Швейцарии (18,8%), Соединенного Королевства (10,9%), Кипра (8,5%). Данные о поступлении иностранных инвестиций по основным отраслям экономики (см. таблицу 2.1).

Таблица 2.1 – Иностранные инвестиции в Республику Беларусь
     2010    2011    2012
Объем иностранных инвестиций, поступивших в реальный сектор экономики Республики Беларусь, тыс. долларов США    9 085 453,1    18 878 563,9     14 329 797,3 
в том числе:               
прямые    5 569 386,6    13 248 022,3     10 358 384,7
портфельные    1 840,0    2 288,8     23 375,9
прочие    3 514 226,5    5 628 252,8     3 948 036,7

На долю прямых иностранных инвестиций приходилось 34,9% от всех полученных иностранных инвестиций. По сравнению с 2011 годом. поступление прямых иностранных инвестиций увеличилось в 1,7 раза. Вместе с тем основными формами привлечения прямых инвестиций были кредиты и займы, полученные от прямых инвесторов (67% от общего объема прямых инвестиций).
Организациями республики за 2012 год получено прочих иностранных инвестиций на сумму 4,2 миллиарда долларов США, или на 3,4% больше, чем за 2011 год. На их долю приходилось 65% от всех полученных иностранных инвестиций. Основной формой привлечения прочих иностранных инвестиций являются кредиты и займы.

Таблица 2.2 – Чистое поступление, изъятие (-) иностранных инвестиций
     2010    2011    2012
Чистое поступление, изъятие (-) иностранных инвестиций, тыс. долларов США    425 216,3    4 053 421,6      
417 935,9
в том числе:               
прямые    360 575,0    2 159 295,3     -88 751,1
портфельные    665,8    1 718,2     -1 324,6
прочие    63 975,5    1 892 408,1     508 011,6

За 2012 год наибольшие суммы иностранные инвесторы вложили в субъекты хозяйствования г. Минска (42,7% от всех поступивших инвестиций), Минской (21%), Гомельской (15,2%) и Витебской (14,5%) областей. Структура иностранных инвестиций по областям Республики Беларусь за 2012 год приведена на рисунке 3.1.
 
 
Рисунок 3.1 – Структура иностранных инвестиций

Одной из форм внешнего финансирования являются портфельные инвестиции. Однако за 2012 год в реальный сектор экономики поступило 1,7 миллионов долларов США портфельных инвестиций, или на 24,1% меньше, чем за 2011 год. На их долю приходилось лишь 0,03% от общего объема поступивших иностранных инвестиций в республику. [19]
Инвестиции в основной капитал в республике в 2012 году использованы в объеме 54,2 триллионов белорусских рублей, что в сопоставимых ценах на 16,6% больше, чем в 2011 году. Динамика инвестиций в основной капитал (в сопоставимых ценах; в % к соответствующему периоду предыдущего года) рисунок 3.2.
 
Рисунок 3.2  Динамика инвестиций в основной капитал

За период 2012 года строительно-монтажные работы выполнены на 27,4 триллиона белорусских рублей, что в сопоставимых ценах составляет 119,3% к уровню 2011 года. Затраты на приобретение машин, оборудования, транспортных средств в 2012 году составили 20,7 триллиона белорусских рублей, или 117% к уровню 2011 года. Удельный вес этих затрат в общем объеме инвестиций составил 38,1%,  доля импортного оборудования – 17,8%, инвестиции в основной капитал в Республику Беларусь составили  54217, 6 миллиардов рублей  (см. приложение 1). [19]
Сегодня в Минске реализуется 50 инвестиционных проектов с объемом иностранных инвестиций более 16 миллиардов долларов США. Самым крупным из них (ориентировочная стоимость – 5,7 миллиардов долларов США, по оценке 2012 года) является строительство делового центра «Минск-Сити». Стратегическим инвестором проекта выступает российская компания «ИТЕРА». Всего на территории 318 гектаров в центре столицы за 12 лет планируется возвести около 3 миллионов квадратных метров жилой и коммерческой недвижимости. [12]
Планируется строительство и реконструкция  33 объектов гидроэнергетики, которое обойдется примерно в 1,85 триллиона белорусских рублей, из которых почти 97% направляется на крупные ГЭС. Основным источником финансирования предполагаются иностранные инвестиции – 78,4%. [13]
В Беларуси создана первая управляющая компания, работающая с фондами прямых инвестиций, – «Зубр Капитал». Компания выделена из состава холдинга «Атлант-М» и создана как партнерство его акционеров и топ-менеджмента. В ее планах – основание фондов, сопровождающих развитие бизнесов на различных стадиях. Сейчас в управлении УК «Зубр Капитал» находится закрытый фонд SMH, также выделенный из состава «Атлант-М», с объемом инвестиций 70 миллионов долларов. Основанный в июле 2010 года, фонд имеет сложную структуру. Основная компания-учредитель зарегистрирована на Кипре. Пока у фонда SMH имеются вложения в МТбанк, Атлант-Телеком, Атлант-консалт, ATTIS, Onza-Лизинг. Инвесторам гарантируется доходность в размере 25% годовых. В этом году УК «Зубр Капитал» начинает процедуру создания нового фонда прямых инвестиций, ориентированного на 15% доходность для инвесторов. Ожидается, что эта структура появится в 2013 г., а ее задача – привлечь от 50 до 100 миллионов долларов США инвестиций от страховых компаний и других фондов. [14]

 
3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

Как мировой опыт, так и белорусская действительность свидетельствуют, что без активизации роли государства в инвестиционном процессе путем его прямого и косвенного регулирования преодоление депрессивного состояния экономики, восстановление и рост экономического потенциала Беларуси невозможны [16].
Государственное регулирование иностранных инвестиций в Беларуси было  противоречивым и малоэффективным, в первую очередь из-за отсутствия концепции национальных интересов, без которой было невозможно создать комплексную законодательную базу регулирования, обеспеченную соответствующими исполнительными структурами и жесткими механизмами контроля.
В настоящее время в республике действует Стратегия привлечения прямых иностранных инвестиций в Республику Беларусь на период до 2015 года. В соответствии с положениями стратегии в республике предусматривается улучшение инвестиционного климата осуществляется на основе обеспечения открытости деятельности государственных органов, правового регулирования условий хозяйственной деятельности, соблюдения принципа конкурентности, законных прав и интересов инвесторов и обеспечения защиты инвестиций.
В целях привлечения инвестиций и создания благоприятных экономических условий, снижения рисков и повышения доверия к инвестированию предусматривается реализация комплекса мер по следующим направлениям:
-    реформирование государственного сектора; 
-    отношений собственности;
-    приобретения недвижимости и земли.
Ключевой предпосылкой для прихода в Беларусь иностранных компаний является сокращение доли государственного сектора и приватизация государственного имущества. При этом обеспечивается рациональное использование ресурсов и производственного потенциала, улучшение финансового положения организаций, повышение инвестиционной активности субъектов хозяйствования.
Изменение структуры экономики повысит эффективность ее функционирования, конкурентоспособность продукции на внешних рынках, расширит возможности привлечения прямых иностранных инвестиций.
Проведение приватизации направлено на привлечение в бюджет дополнительных ресурсов ежегодно на сумму не менее 2,5 млрд. долларов США.
Незадействованным механизмом привлечения инвестиций, в том числе и прямых иностранных, является частно-государственное партнерство. Данная форма взаимодействия между государственными органами и бизнесом позволит преодолеть экономическое противоречие, когда стратегически важные объекты не могут быть переданы в частную собственность, а за счет средств республиканского и местных бюджетов не может быть обеспечено их финансирование в должном объеме.
Сферами применения государственно-частного партнерства станут транспорт и транспортная инфраструктура, система коммунального хозяйства, энергоснабжение, объекты здравоохранения, образования, культуры и социального обслуживания, туризма, рекреации и спорта, месторождения полезных ископаемых и другое. Государственно-частное партнерство может реализовываться в таких формах, как реконструкция – эксплуатация – передача, строительство – владение – управление, проектирование – строительство – владение – управление – передача, концессия, и иных. При этом до принятия специальных актов законодательства по данному вопросу реализация проектов государственно-частного партнерства может осуществляться путем заключения инвестиционных договоров с Республикой Беларусь (в случаях концессии – концессионных договоров).
В целях реформирования отношений собственности планируются:
-    предоставление гражданам Республики Беларусь и негосударственным юридическим лицам при выкупе земельных участков в частную собственность права на зачет платы за право заключения договора аренды земельного участка, ранее уплаченной за будущий срок аренды, в стоимость его приобретения, определение порядка передачи эксплуатирующим организациям завершенных строительством объектов инженерной и транспортной инфраструктуры на территории свободных экономических зон, предоставление Правительству Республики Беларусь полномочий самостоятельно проводить реструктуризацию задолженности хозяйственных обществ по платежам в республиканский бюджет, связанным с получением долей (акций), приобретенных в процессе приватизации у государства;
-    совершенствование системы налогообложения посредством снижения ставки налога на прибыль до 18 процентов, а также совершенствование налогового администрирования в целях снижения временных и трудовых затрат на уплату налогов за счет дальнейшего распространения системы электронного декларирования, расширения сферы его применения;
-    обеспечение развития правового регулирования путем совершенствования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности и организация подготовки и переподготовки специалистов в области ведения этого учета, а также проведения дополнительной правовой оценки норм законодательства Республики Беларусь, гарантирующих инвесторам возможность использования судебных и досудебных процедур для защиты своих прав;
-    развитие финансового рынка (принятие мер по совершенствованию секторов финансового рынка – банковского и страхового, рынка ценных бумаг). В этих целях необходимы внедрение современных стандартов надзора за осуществлением страховой деятельности, соответствующих международным принципам, повышение капитализации страховых организаций, в том числе за счет привлечения иностранного капитала, а также обеспечение дальнейшего развития национальной системы страхования и перестрахования, создание благоприятных условий для привлечения в нее иностранных инвестиций, включая снятие ограничений на участие страховых организаций, в том числе с иностранными инвестициями, в проведении отдельных видов обязательного страхования;
-    оптимизация процедур при осуществлении внешней торговли. В целях создания более благоприятного внешнеторгового режима предусматривается завершение работы по согласованию технических регламентов Таможенного союза, устанавливающих единые технические требования к продукции и связанным с ней процессам, направленных на снятие технических барьеров во взаимной торговле, а также упрощение статистического декларирования;
-    создание положительного инвестиционного имиджа Беларуси. 
Для стимулирования деятельности иностранных инвесторов необходимо:
-    создание и обеспечение системы предоставления полной, актуальной и постоянно обновляемой информации для инвесторов о возможностях и условиях инвестирования и об изменении инвестиционного климата (в том числе создание базы данных инвестиционных проектов и популяризация реальных успешных примеров инвестирования, пропагандирование привлекательности высокотехнологичных секторов белорусской экономики);
-    оказание содействия организациям Республики Беларусь в установлении контактов с потенциальными партнерами и иностранными инвесторами;
-    проведение мероприятий международного уровня по привлечению прямых иностранных инвестиций, в том числе экономических и инвестиционных форумов, конференций, семинаров и другого.
В соответствии с названными направлениями предусмотрены мероприятия по улучшению инвестиционного климата в Республике Беларусь.
Приоритетом Стратегии является привлечение иностранных инвестиций до 2015 года в разнообразных формах. В нормативном акте предусмотрено привлечение следующих видов прямых иностранных инвестиций:
-    вклад в уставный фонд (в форме материальных и нематериальных активов, денежных средств);
-    займы, кредиты, финансовый лизинг, иные виды финансовых инструментов, полученные от инвестора;
-    прочие прямые инвестиции (стоимость оборудования, переданного прямым инвестором организации, кроме взносов в уставный фонд, а также суммы задолженности за товары, работы, услуги прямому инвестору, включая задолженность по договорам оперативного лизинга и договорам аренды).
Приоритетной формой прямых иностранных инвестиций для Республики Беларусь является создание совместных и иностранных предприятий для реализации инвестиционных проектов green field, что будет способствовать использованию новых прогрессивных технологий и техники в производстве, внедрению маркетинговых и управленческих ноу-хау, выпуску товаров, отсутствующих на внутреннем рынке, более быстрому выходу на новые рынки с конкурентоспособной продукцией, сокращению нерационального импорта, что в конечном итоге приведет к повышению эффективности национальной экономики.
Не менее значимой формой привлечения иностранного капитала является реализация инвестиционных проектов brown field – продажа зарубежным инвесторам части акций, принадлежащих государству, за исключением стратегически значимых из них, связанных с безопасностью страны. При этом приватизация в Республике Беларусь проводится в соответствии с трехлетними планами приватизации, а на примере восьми открытых акционерных обществ государственным учреждением «Национальное агентство инвестиций и приватизации» будут внедрены и отработаны передовые технологии осуществления приватизационных сделок по продаже малых и средних предприятий стратегическому инвестору. Конечной целью является создание прозрачной, открытой и понятной системы управления приватизацией, разработка четкой коммуникационной стратегии привлечения прямого инвестора и взаимодействия с ним, популяризация основных преимуществ и выгод, создание положительного имиджа приватизации, внедрение эффективной пошаговой схемы и технологии приватизации государственных организаций – от подготовки к продаже в целях получения максимальной прибыли до пост продажного мониторинга проекта и оценки полученных от него экономических и социальных выгод.
Республика Беларусь заинтересована в стратегических инвесторах, осуществляющих деятельность в сфере производства высокотехнологичных продуктов и услуг, а также инвесторах, вкладывающих средства в увеличение активов организаций в этой сфере, продукция которых ориентирована на экспорт.
С учетом приоритетности вложения средств иностранных инвесторов определены следующие направления привлечения прямых иностранных инвестиций:
-    в высокотехнологичные секторы экономики (фармацевтическая промышленность, индустрия био- и нанотехнологий, высокие технологии в промышленности, новые материалы, информационно-коммуникационные технологии);
-    в создание и развитие кластеров – объединенной на основе производственно-технологических, научно-технических и коммерческих связей и сосредоточенной на определенной территории группы организаций, обеспечивающей конкурентные позиции на отраслевом, национальном и мировом рынках;
-    в традиционные виды экономической деятельности (химическое производство, производство машин и оборудования, электрооборудования, электронного и оптического оборудования, транспортных средств, транспорт и связь, строительство и производство строительных материалов, сельское хозяйство и переработка, инженерная и транспортная инфраструктура, легкая промышленность).
Согласно стратегии инвестировать в первую очередь представляется целесообразным в приоритетные сферы, формирующие рациональную структуру экономики и новые технологические уклады. Распыление ограниченных капитальных средств по всем секторам народного хозяйства не оправдано. В складывающейся экономической обстановке целесообразно в качестве приоритетных развивать следующие отрасли народного хозяйства:
-    приборостроение, электроника, точное машиностроение, биотехнологии, энергетика с точки зрения высоких технологий;
-    лесная, деревообрабатывающая, автомобильная, химическая и нефтехимическая промышленность, исходя из критериев и легкая и пищевая промышленность с точки зрения приоритета отраслей, работающих на конечный спрос;
-    жилищное строительство и объекты инфраструктуры с позиции социальной значимости;
-    инвестиционные проекты, связанные с реализацией Государственной программы ликвидации последствий катастрофы на Чернобыльской АЭС, исходя из государственных интересов.
Государство должно воздействовать на инвестиционный процесс, косвенно поддерживая приоритетные направления, с помощью налоговых и таможенных льгот, льготных кредитов, бюджетных ссуд, а также путем прямого вложения капитала в наиболее перспективные проекты.
Создать условия для расширения портфельных инвестиций, надо расширить размещение государственных займов, обеспечить взаимный допуск к котировкам на биржах Республики Беларусь и иностранных государств ценных бумаг друг друга. Это положительно отразится на привлечении иностранного капитала на отечественный фондовый рынок, в ценные бумаги и участие в процессах приватизации [6].
Иностранные инвестиции рассматриваются как эффективное средство для зарубежных инвесторов в борьбе за рынок товаров и услуг принимающей страны и вытеснении с него отечественных поставщиков. Иногда зарубежные фирмы, борющиеся за рынок определённой продукции, скупают наши предприятия с целью устранения конкурентов. Поскольку экологическая политика Беларуси более либеральна, чем во многих странах Запада, то существует опасность переноса в неё производств, вредных для окружающей среды, здоровья граждан.
 Иностранными инвесторами движут различные мотивы. Но вне зависимости от этих мотивов любая страна должна стать привлекательной для инвесторов. Инвесторы размещают производство в зарубежной стране с целью минимизации производственных издержек и соответственно увеличения прибыли. Среди таких инвесторов преобладают известные фирмы, транснациональные компании обрабатывающей промышленности, которые из-за высокой заработной платы и рентных выплат в своей стране перемещают производство в более «дешёвые страны» [1, с.  220].
Для достижения более эффективной реализации государственной политики в  области регулирования инвестиций было бы целесообразно:
-    совершенствовать законодательную базу в сфере международного  инвестиционного сотрудничества, страхования, залога, банкротства;
-    максимально сократить  временной разрыв между принятием  законов и указов, устанавливающих принципиальные  положения,  и  нормативными  актами  нижестоящих  органов, издаваемыми в их развитие;
-    определить приоритетные регионы и отрасли экономики для привлечения иностранных инвестиций и создать структуру, осуществляющую отбор и продвижение наиболее актуальных  и перспективных для экономики республики инвестиционных проектов, 
-    создать единую государственную систему информационного обеспечения иностранных инвесторов по  вопросам существующей законодательной  базы и реализации с их участием инвестиционных проектов в различных отраслях деятельности;
-    создать в мире адекватный реальности инвестиционный имидж Беларуси и повысить эффективность инфраструктуры привлечения инвестиций,  создать единую инвестиционно - проводящую государственную сеть. [16, 18] 
Можно сделать вывод, что государственное регулирование иностранных инвестиций, регулируется в основном Инвестиционным кодексом Республики Беларусь, Стратегией привлечения иностранных инвестиций, различными указами. Но к сожалению, необходимо совершенствовать законодательную базу в сфере международного  инвестиционного сотрудничества, страхования, залога, банкротства, сокращать время между принятиями законов, создать преемственный инвестиционный имидж Беларуси, повысить эффективность инфраструктуры и так далее. 
Привлечение иностранных инвестиций, должно происходить на фоне ограниченности свободных денежных средств, это и диктует необходимость выбора приоритетных отраслей экономики. В основном инвестируют в жилищное строительство и объекты инфраструктуры, машиностроение, легкую и пищевую промышленность, сельское хозяйство и так далее.
На сегодняшний день в стране работают инвестиции более чем 80 стран мира. Создана соответствующая договорно-правовая база: заключено 48 двусторонних международных соглашений, договоров о содействии осуществлению и взаимной защите инвестиций, 5 многосторонних соглашений и конвенций. Практически все из них прошли внутригосударственную процедуру согласования и вступили в силу. Беларусь все более активно включает в действие механизмы привлечения в экономику зарубежного капитала.

 
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итог можно сказать, что Республика Беларусь, как и многие другие страны, заинтересована в привлечении иностранных инвестиций. 
Привлечение в широких масштабах иностранных инвестиций в белорусскую  экономику   преследует   долговременные   стратегические   цели, создания в Беларуси цивилизованного,  социально  ориентированного  общества, характеризующегося высоким качеством  жизни  населения,  в  основе  которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только  совместное  эффективное функционирование различных  форм  собственности,  но  и  интернационализацию рынка  товаров,  рабочей  силы  и  капитала.  А  иностранный  капитал  может привнести в Беларусь достижения научно-технического  прогресса  и  передовой управленческий опыт.  
Приток  иностранных  инвестиций жизненно важен и для достижения среднесрочных целей выхода  из  современного общественно  экономического  кризиса,  преодоление  спада   производства   и ухудшения качества жизни белорусов. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы  в новом плацдарме для получения прибыли за  счет  внутреннего  рынка  Беларуси, квалифицированной и дешевой рабочей силы.
На сегодняшний день в стране работают инвестиции более чем 80 стран мира. Создана соответствующая договорно-правовая база: заключено 48 двусторонних международных соглашений, договоров о содействии осуществлению и взаимной защите инвестиций, 5 многосторонних соглашений и конвенций. Практически все из них прошли внутригосударственную процедуру согласования и вступили в силу.
Как бы иностранные инвестиции не были привлекательны для национальной экономики, нужно учитывать то, что экономика в целом не может зависеть от иностранных инвестиций. Приоритет должен отдаваться внутренним источникам инвестирования. Нужно стремиться создать благоприятный инвестиционный климат не  только для иностранных инвесторов, но и для своих собственных. И  речь Белорусскому  частному капиталу  также  нужны  гарантии  от принудительных  изъятий  и   произвола властей, система страхования от некоммерческих рисков,  а  также  стабильные условия работы при осуществлении долгосрочных капиталовложений.
 
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.    Азаренко, О. А. К вопросу о привлечении иностранных инвестиций в реальный сектор экономики Беларуси / О. А. Азаренко // Республика Беларусь в системе международных экономических отношений: сборник материалов международной научно-практической конференции, 23-24 октября 2008 года, г. Минск / научно-редакционный совет: М. В. Мясникович и др. – С. 619-624.
2.    Беларусь в цифрах. Статистический справочник. – Мн.: Минстат РБ, 2012. – 54 с.
3.    Григорьева, А. И. Обзор инвестиционных компаний / А. И. Григорьева // Экономическая газета. – 2011. – № 5. – С. 4-5.
4.    Ивасенко, А. Г. Иностранные инвестиции / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова. – Москва: КноРус, 2010. – 269 с.
5.    Инвестиции: учеб. пособ. / М.В. Чиненов и др.; под ред. М.В. Чиненова. – Москва: КНОРУС, 2007. – 248 с.
6.    Инвестиционный кодекс Республики Беларусь от 22 июня 2001 г. № 37-З.
7.    Нешитой, А. С. Инвестиции / А. С. Нешитой. – Москва: Издательско-торговая корпарация «Дашков и К», 2007. – 372 с.
8.    О важнейших параметрах прогноза социально-экономического развития Республики Беларусь на 2012 год. Указ Президента Республики Беларусь от 23 декабря 2011 г. № 590.
9.    Об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2012 год. Указ Президента Республики Беларусь от 23 декабря 2011 г. № 591.
10.    Орлова, Е. Р. Иностранные инвестиции в России  / Е. Р. Орлова, О. М. Зарянкина. – Москва: Омега-Л, 2009. – 200с.
11.    Отдельные статистические показатели деятельности организаций Республики Беларусь, созданных с участием иностранных юридических или физических лиц за 2011 год: статистический бюллетень / Национальный статистический комитет Республики Беларусь. – Минск: б. и., 2012. – 72 с. 
12.    Петрушкевич, Е. Н. Прямые иностранные инвестиции в экономическом развитии стран с транзитивной экономикой: монография / Е. Н. Петрушкевич. – Минск: Мисанта, 2011. – 399 с.
13.    Почекина, В. В. Капитал и модернизация в мировой экономике / В. В. Почекина, О. Р. Богутская; под редакцией А. Н. Тура. – Минск: Право и экономика, 2011. – 504 с.
14.    Программа социально-экономического развития Республики Беларусь на 2011-2015 годы. Указ Президента Республики Беларусь от 11 апреля 2011 г. № 136.
15.    Свиридович, В. А. Значение иностранных инвестиций для экономики Беларуси / В. А. Свиридович  // Республика Беларусь в системе международных экономических отношений: сборник материалов международной научно-практической конференции, 23-24 октября 2008 года, г. Минск / научно-редакционный совет: М. В. Мясникович и др. – С. 614-617. 
16.    Семак, Е. Современное представление о природе прямых иностранных инвестици: интегрированный подход / Е. Семак, И. Турлай // Журнал международного права и международных отношений. – 2009. – № 2. – С. 23-29.
17.    Хазанович, Э. С. Иностранные инвестиции / Э. С. Хазанович. – Москва: КноРус, 2009. – 309 с.
18.    Шмарловская, Г. А. Инвестиционный климат Республики Беларусь и стратегия привлечения иностранных инвестиций  / Г. А. Шмарловская, Е. Н. Петрушкевич. – Минск: Дикта: Мисанта, 2012. – 158 с.
19.    Шмарловская, Г. А. Мониторинг инвестиционного климата и ПИИ-политики Республики Беларусь: научно-практическое руководство / Г. А. Шмарловская, Е. Н. Петрушкевич. – Минск: Мисанта, 2010. – 102 с.
 
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
Таблица П.1.1 – Инвестиции в основной капитал по областям
    2011 г. 
(в текущих ценах), 
млрд. руб.    В сопоставимых ценах
        2011 г.
в % к 
2010 г.    Справочно 2010г.
в % к
2009 г.
Республика Беларусь    54217,6    116,6    104,7
Области:            
Брестская    8782,0    125,0    118,6
Витебская    5591,8    110,0    106,9
Гомельская    7988,7    104,8    116,1
Гродненская    5607,5    104,3    104,6
г. Минск    10726,3    112,4    93,8
Минская    9932,7    134,1    97,7
Могилевская    5482,8    126,6    103,6