Курсовая - Биржа как организованная форма валютного рынка

Содержание

Введение    3
1. Валютный рынок как элемент финансовой системы государства    5
1.1 Участники валютного рынка    5
1.2 Валютный рынок и валютные операции    10
1.2.1 Валютные курсы    12
1.2.2 Валютные операции    14
2. Биржа как организованная форма валютного рынка    19
2.1 Биржи как элемент инфраструктуры валютного рынка    19
2.2 Организация   валютной   биржи в Республике Беларусь    25
2.3 Механизм заключения сделок на валютной бирже    29
Заключение    33
Список использованной литературы    34


 
Введение
Биржевой валютный рынок - сектор финансового рынка, на котором осуществляется биржевая деятельность с иностранной валютой.
Валютная биржа — это элемент инфраструктуры валютного рынка, деятельность которой состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов, в ходе которых участники заключают сделки с иностранной валютой. Валютная биржа организуют работу базовых элементов инфраструктуры валютного рынка: торговой системы (механизм поиска контрагента), клиринговой и расчётной систем (механизм исполнения сделки).
Существуют валютные биржи, специализирующиеся на срочной торговле валютой и финансовыми активами, — Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (London International Financial Futures Exchange), Европейская опционная биржа в Амстердаме (European Options Exchange), Немецкая срочная биржа во Франкфурте (Deutsche Terminboerse), Сингапурская биржа (Singapore International Monetary Exchange), биржа срочной торговли в Сиднее (Sydney Futures Exchange), Австрийская срочная опционная биржа в Вене (Oesterreichische Termin Option-sboerse).
С экономической точки зрения валютная биржа — это организованный участник на биржевом организованном валютном рынке. В правовом смысле валютная биржа представляет собой юридическое лицо, формирующее оптовый рынок путём организации и регулирования биржевой торговли иностранной валютой.
Биржевой сегмент предусмотрен и валютным законодательством Белоруссии. С ноября 1995 г. Национальный банк Белоруссии запретил торговлю безналичной валютой на межбанковском рынке, централизовав ее только на Белорусской межбанковской валютной бирже (БМВБ). В марте 1996 г. валютная биржа была национализирована.
Указом Президента Республики Беларусь от 20 июля 1998 г. путем слияния государственного учреждения «Межбанковская валютная биржа» и открытого акционерного общества «Белорусская фондовая биржа» было образовано открытое акционерное общество «Белорусская валютно-фондовая биржа» (БВФБ), которое существует по сей день.
В сентябре 2000 г. был введен единый обменный курс белорусского рубля, устранено деление на основную и дополнительную сессию БВФБ, установлена единая сессия, где валютный курс определяется на основе реального спроса и предложения иностранной валюты. Регулирование динамики валютного курса Национальный банк Белоруссии осуществляет с помощью интервенций на биржевых торгах.
Основными валютами, выставляемыми на торги на Белорусской валютно-фондовой бирже, являются доллар США, евро и российский рубль. Объем торгов на БВФБ сравнительно невелик: к примеру, с 10 по 14 сентября 2007 года суммарный объем сделок за неделю составил 98,3 млрд. белорусских рублей.
Таким образом, биржа является организованной формой валютного рынка страны, что и определило основную цель работы: рассмотреть особенности функционирования биржи как основной формы валютного рынка. Для достижения данной цели в работе были поставлены и решены следующие задачи:
•    рассмотрены основные теоретические аспекты функционирования валютного рынка как элемента финансовой системы государства;
•    проанализированы особенности организации валютного рынка посредством биржи.

 


1. Валютный рынок как элемент финансовой системы государства


1.1 Участники валютного рынка

Валютный рынок - система устойчивых экономических и организационных отношений по операциям купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах. Различают биржевой и внебиржевой валютные рынки [7, c. 5].
С институциональной точки зрения валютный рынок - это совокупность его участников: банков, брокерских фирм, корпораций, особенно ТНК, валютных бирж и физических лиц.
Важным участником валютного рынка считается Центральный банк страны (в Республике Беларусь Национальный банк). На валютном рынке они выполняют две функции:
1)   зашита государственных интересов и национальной валюты;
2)   участие на валютном рынке с целью спекуляции [13, c. 23].
1.2 Валютный рынок и валютные операции
В настоящее время при расчетах, возникающих во внешней торговле, необходимо обменивать национальную валюту на иностранную, так как отсутствует единое платежное средство, которое можно было бы использовать в качестве международного средства обращения.
Под термином «валюта» понимаются обычно все иностранные денежные единицы, выраженные в них ценные бумаги, средства платежа, а также драгоценные металлы.
Специальный рынок, на котором может быть куплена или продана иностранная валюта, называется валютным рынком.
Валютный рынок - это особый институциональный механизм, определяющий отношения по поводу купли-продажи иностранной валюты, где большинство сделок заключается между банками, а также при участии брокеров и других финансовых институтов. Вместе с тем это и отношение не только между его субъектами, т. е. банками, но и между банками и клиентами.

1.2.1 Валютные курсы
Каждая национальная валюта имеет цену в денежных единицах другой страны, которая называется валютным курсом. Колебание валютного курса в первую очередь воздействует на физический объем импорта и экспорта. Снижение курса национальной валюты при прочих равных условиях ведет к росту внутренних цен на импортные товары и снижению внешних цен на экспортируемую продукцию, следствием которого является рост экспорта. Повышение курса национальной валюты, как правило, вызывает обратный процесс. Так, изменение курса валюты на 1% ведет к изменению импортных цен на 0,8% и экспортных - на 0,1—0,6% в зависимости от страны. При прочих равных условиях снижение курса национальной валюты ухудшает условия торговли, а его повышение – улучшает [27, c. 143].

1.2.2 Валютные операции
Валютные операции могут совершаться как на биржевом, так и на внебиржевом (межбанковском) валютном рынке. В мировой практике основная доля сделок с валютой приходится на внебиржевой межбанковский валютный рынок.
Биржевая торговля иностранной валютой может быть организована лишь в том случае, если валюта является свободно конвертируемой, т. е. отсутствует государственное ограничение на ее куплю-продажу населением и организациями.
Операции с валютой делятся на следующие виды:
•    кассовые (сделки «спот»);
•    срочные (форвардные, фьючерсные, опционные);
•    операции «своп».
Кассовая сделка - это сделка, при которой покупатель получает от продавца иностранную валюту сразу, как правило, не позднее чем через два рабочих дня после платежа в национальной валюте. Курс, используемый в кассовых сделках, называется кассовым курсом. Это текущий валютный курс для урегулирования сделки в два бизнес-дня.

 

2. Биржа как организованная форма валютного рынка


2.1 Биржи как элемент инфраструктуры валютного рынка

Наличие иностранных валют и отсутствие единого платежного средства, которое можно было бы использовать в качестве международного средства обращения при расчетах во внешней торговле, по кредитам, инвестициям, межгосударственным платежам и т.д., предопределяют необходимость обмена одной валюты на другую. Такой обмен происходит на валютном рынке[10].
Валютный рынок - один из крупнейших секторов мирового финансового рынка. По оценкам специалистов его ежедневный оборот составляет порядка 1,2 трлн долларов США, поэтому вполне закономерно, что самой торгуемой в мире валютой является американский доллар. За ним, согласно данным Банка международных расчетов - Bank of International Settlements - за 2001 г., следуют евро, японская иена, британский фунт стерлингов, швейцарский франк, канадский и австралийский доллары [12, С. 4].
Валютные рынки в современном понимании сложились в конце XIX в., чему способствовали следующие предпосылки: развитие международных экономических связей, широкое распространение кредитных средств в международных расчетах, усиление концентрации и централизации банковского капитала и быстрое совершенствование средств связи.

2.2 Организация   валютной   биржи в Республике Беларусь
Основным финансовым институтом организованного валютного рынка является валютная (форексная) биржа. Это специальное учреждение, в котором происходят валютные торги для организации сделок купли-продажи иностранных валют.
Биржевой валютный рынок в государстве может функционировать как подразделение Центрального банка или автономно.
Целью деятельности валютной биржи является организация и обслуживание эффективного, постоянно действующего валютного рынка на основе систематизации и регулирования взаимоотношений между его участниками, а также максимизация биржевых доходов и прибыли.

2.3 Механизм заключения сделок на валютной бирже
Иностранную валюту можно купить или продать на двух валютных рынках: биржевом и внебиржевом (межбанковском). В настоящее время большая доля сделок с иностранной валютой приходится на внебиржевой рынок. Участниками сделок с валютой на этом рынке являются дилеры и брокеры, которые выполняют заказы клиентов. Они осуществляют сделки с использованием компьютерных систем и средств связи.
На валютных биржах, являющихся закрытыми, заключать валютные сделки для себя и для клиентов имеют право учредители бирж, а также организации, принятые в члены бирж. Участники торгов могут доверить заключение сделок своим представителям, которые называются дилерами. Однако дилер на валютной бирже не имеет права заключать сделки для себя, он лишь представляет участника торгов [21, c. 240]

 

Заключение


Таким образом, рассмотрев теоретические аспекты функционирования валютного рынка можно отметить, что валютный рынок - это система экономических отношений, представляющая собой осуществление операций по купле-продаже иностранной валюты (а в некоторых случаях - ценных бумаг в иностранной валюте и срочных контрактов на иностранную валюту), а также операций по инвестированию валютного капитала. Именно на валютном рынке происходит согласование интересов продавцов и покупателей валютных ценностей.
Современный валютный рынок - динамично развивающаяся система, чутко реагирующая на последние достижения экономической мысли и программно-технические разработки.
Валютные биржи материализуют (организуют) работу базовых элементов инфраструктуры валютного рынка: торговой системы (механизм поиска контрагента), клиринговой и расчетной систем (механизм исполнения сделки).
Валютная биржа - это элемент инфраструктуры валютного рынка, чья деятельность состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов, в ходе которых их участники заключают сделки с иностранной валютой.
С экономической точки зрения биржа - это организованный участник на биржевом организованном валютном рынке.

Вы здесь: Home Экономика и управление Курсовая - Биржа как организованная форма валютного рынка